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美国已经启动了一项雄心勃勃、耗资巨大的项目：重启国内制造业，生产尖端芯片。需求下滑加剧了压力。
英特尔(Intel)认为，这一举措将帮助其重新获得全球主导地位。这不是这家美国芯片巨头第一次被赋予超出前景的期望。
《美国芯片法》(US Chips Act)通过贷款、对第三方的担保和直接融资等多种形式，提供了超过520亿美元的资金。资金将在未来几个月到达。
英特尔有望成为最大的受益者之一。但争夺资金的半导体公司瞄准的是一个不断变化的目标。美国政府还出台了额外条件，包括提供儿童保育和限制对中国实体的投资。资金不能用于回购和分红。一些项目需要分享利润。
英特尔可以找到解决这些问题的方法。美国希望获得有助于美国国家安全的项目，并减少对台湾制造的芯片的依赖，这是有帮助的。与竞争对手AMD不同，英特尔不仅设计、还能制造芯片。
然而，自去年8月《芯片法案》签署成为法律以来，英特尔股价已下跌24%。半导体需求下降只是原因之一。竞争对手AMD的股价同期下跌了15%。
英特尔的公司结构庞大而繁琐，反映出它的传统业务范围广大。它不生产尖端芯片。去年，收入下降了五分之一。预计今年也会有同样幅度的下降。净利润率已经减半。
与此同时，该公司正在增加资本支出，以支付新工厂和新设计的费用。预计今年这一比例将从5年前的20%左右升至“30%左右”。上月，英特尔将股息削减了三分之二。
AMD的净利润率也有所下降。在疫情期间的高支出之后，半导体需求正在重新调整。但AMD没有那么繁重的资本支出义务。其新款Ryzen芯片拥有人工智能功能。预计今年利润率将恢复到21%。
补贴倾向于降低而不是提高竞争力。这些资金可以简单地减轻英特尔提高业绩的压力。如果资金是扭转局面的关键，那么早在10年前就应该开始了，当时英特尔坐拥比竞争对手更多的现金。