数字金/铜/铀：矿商押注金属与加密货币的融合

{"text":[[{"start":11.95,"text":"矿业和科技集团正在开发与金、铜和铀等金属挂钩的加密代币。随着金属价格飙升，高管们希望借此获利，并将投资者对加密货币和矿产领域的热情结合起来。"}],[{"start":26.13,"text":"这些项目被宣传为：比传统大宗商品交易更易于散户投资者上手的实物金属投资方式；希望将投资分散至“现实世界”资产的加密货币爱好者进入金属行业的一条途径；同时也是为采矿项目筹资的新方式。"}],[{"start":41.89,"text":"市场对金属代币化的热烈关注，是将加密货币交易员的狂热带入新资产类别的最新尝试。股票和债券已经在进行代币化。在美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)任内，华尔街正争相拥抱区块链技术。"}],[{"start":59.28,"text":"在英国，监管机构在努力推动金融市场代币化、维护伦敦在全球黄金交易中的主导地位的同时，也在着手制定数字黄金监管框架。"}],[{"start":70.13,"text":"但一些专家表示，代币化和采矿业的复杂性会给非专业人士带来风险，并指出金属代币化仍处于早期阶段。"}],[{"start":78.97999999999999,"text":"在线交易平台BullionVault研究主管阿德里安•阿什(Adrian Ash)说：“代币化黄金的趋势，与其说是需求趋势，不如说是试图推出代币化黄金的趋势。我们已经看到数十种由黄金支持的代币兴衰更替。市场就是没有这种需求。”"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":96.82999999999998,"text":"投资者已经可以通过黄金支持的ETF押注黄金，而无需承担持有实物黄金的存储成本及其他问题。据行业组织世界黄金协会(World Gold Council)称，这类基金上月合计市值达5300亿美元，背后有超过4000吨黄金作为支持。"}],[{"start":114.36999999999998,"text":"不过，持有ETF份额虽然能让投资者获得黄金价格波动带来的敞口，但并不等同于拥有黄金实物。"}],[{"start":123.04999999999998,"text":"对此，支持者表示，投资者应转向代币化黄金。规模最大的黄金支持型加密代币包括全球最大稳定币发行商Tether推出的Tether Gold，以及区块链支付和区块链基础设施公司Paxos推出的Pax Gold。两种代币每个均代表一金衡盎司金条，持有人可将其兑换为实物黄金。不过，到目前为止，这两种代币的采用程度仅达到黄金支持型ETF的一小部分，市值分别约为27亿美元和19亿美元。"}],[{"start":156.29999999999998,"text":"区块链分析机构Chainalysis负责监管与合规事务的凯特琳•巴尼特(Caitlin Barnett)说：“投资黄金的人可能大多是传统投资者，会直接选择他们熟悉的投资方式。”"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":167.51999999999998,"text":"不过，几家公司正在开发与黄金及其他需求旺盛、价格上涨的金属挂钩的代币。这些金属包括电池金属钴和镍，以及用于核燃料的铀。"}],[{"start":179.82999999999998,"text":"交易平台Metals.io发行了铀、镍和钴代币。持有者获得相关批准后，可将代币兑换为实物金属。截至目前，没有买家提取铀的实物交割品；铀受到严格监管。"}],[{"start":195.10999999999999,"text":"Trilitech另类资产负责人本•埃尔维奇(Ben Elvidge)表示，这些代币让投资者“无需承担期货交易的成本和复杂性，即可直接获得大宗商品敞口”。Trilitech是开发Metals.io的软件公司。"}],[{"start":209.75,"text":"钴和铀的大部分交易传统上通过双边长期协议进行，而伦敦金属交易所(London Metal Exchange)的镍交易并不面向散户投资者。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":218.82,"text":"埃尔维奇表示，对这些代币的需求来自“希望通过具有增长潜力的现实世界资产实现多元化的加密原生资本”，以及机构投资者。"}],[{"start":229.07,"text":"不过，交易规模仍然很小。自2024年12月以来，Metals.io的累计交易额仅达到2400万美元，其代币持有者约有9000人。"}],[{"start":240.79999999999998,"text":"还有一些更为冷门的概念。纳斯达克(Nasdaq)上市金矿商Blue Gold承诺将黄金“从矿山送到你的（加密货币）钱包”。董事长兼首席执行官安德鲁•卡瓦根(Andrew Cavaghan)表示，公司已发行“数千枚”代币为其运营筹资。不过，该公司目前正寻求新的长期发展前景，同时与加纳政府陷入争端；加纳政府于2024年吊销了该公司唯一一座矿山的许可证。"}],[{"start":268.62,"text":"纳斯达克上市公司Datavault AI计划将铜、锑等金属代币化，以在开采之前筹集资金。锑被用于制造导弹、电池和阻燃剂。"}],[{"start":280.21,"text":"首席执行官内森尼尔•布拉德利(Nathaniel Bradley)说：“可以把它想象成一份期货合约。”这家公司2018年上市时是一家音频半导体芯片和无线音频技术供应商，如今将与需要现金扩大产能的现有金属生产商合作。投资者可以交易这些代币，也可以持有代币，待金属开采出来后再将其兑换为实物金属。"}],[{"start":304.44,"text":"布拉德利说：“传统金融工具伴随着大量文书工作，包括过户代理、保管链和电汇。代币将整套流程压缩为软件。”该公司希望在未来几个月推出首批代币。"}],[{"start":319.1,"text":"鉴于采矿流程复杂，非专业投资者难以评估，一些矿业界人士对此持怀疑态度。"}],[{"start":326.33000000000004,"text":"世界黄金协会全球市场结构与创新主管迈克•奥斯温(Mike Oswin)问道：“散户投资者是否应该了解为黄金价值链的部分环节提供资金的流程？”世界黄金协会自身也在开发一种数字化黄金，并计划开展试点。该试点已从今年第一季度推迟至第三季度。"}],[{"start":347.93000000000006,"text":"鉴于终端用户通常对投入品有纯度、来源等特定要求，也有其他人质疑工业金属是否像黄金一样，每一吨都能相互替代。"}],[{"start":357.82000000000005,"text":"埃尔维奇表示，Metals.io预计，“随着市场需求转移到链上，不同规格和质量的金属完全可能出现不同的定价。我们的基础设施配置使这种模式具备可扩展性。”"}],[{"start":371.61000000000007,"text":"另一个问题是可获得性。铜、铝和镍等主要金属在伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所集团(CME Group)旗下纽约商品期货交易所(Comex)等全球交易所交易。但这些新兴代币并非都能在同一平台上集中交易。"}],[{"start":388.6600000000001,"text":"Blue Gold表示，其代币目前只能在自有应用程序上使用，尚未在第三方交易所上线。Datavault AI表示，计划中的代币推出将从金融科技集团Perpetuals.com运营的UpsideOnly平台上开始。Metals.io发行的铀代币已在Kraken、Gate和KuCoin等交易所交易。"}],[{"start":410.1500000000001,"text":"Chainalysis的巴尼特表示：“我们需要进一步发展的领域是互操作性。一段时间以来，某些资产只能在特定交易所或平台上获得，而这仍然是一个问题。”"}],[{"start":423.0400000000001,"text":"不过，她补充说：“我认为，最终一切都会被记录在区块链上，因为区块链能够记录各种信息。”"}],[{"start":430.43000000000006,"text":"数据可视化：雷•道格拉斯(Ray Douglas)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1786606118_6198.mp3"}