Lex专栏：贸易阻滞让集装箱航运业获喘息之机

{"text":[[{"start":7.26,"text":"潮汐容易预测；商业周期却远非如此。六个月前，马士基集团(AP Møller-Maersk)警告今年可能陷入亏损；如今，这家全球第二大集装箱运输公司预计营业利润可能高达65亿美元。上月，德国竞争对手赫伯罗特(Hapag-Lloyd)表示，其也预计能够避免此前看似即将出现的亏损。"}],[{"start":29.119999999999997,"text":"这是一个深知全球性或更局部来源的变幻潮流如何冲击自身的行业。眼下，海上运输受阻以及陆路运输瓶颈，正将运价推高至远超行业盈亏平衡线的水平。"}],[{"start":43.26,"text":"根据德鲁里世界集装箱运价指数(Drewry World Container Index)，按现货运价计算，上周运输一个40英尺集装箱的费用升至4526美元，是一年前的两倍。对于付费运输货物的人来说，这不是好消息，但有利于船东的利润。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":59.489999999999995,"text":"这一轮运价上涨很难持久。此前，航运公司已经利用新冠疫情后能够收取更高运价所带来的意外横财，订购了更多新船。而霍尔木兹海峡关闭所引发的中断也催生了一轮大手笔支出。"}],[{"start":75.44,"text":"结果是，目前的订单量创下历史新高。根据德迅(Kuehne Nagel)援引Linerlytica的数据，规模相当于现有船队运力的40%以上。德鲁里表示，明年将交付相当于490万个20英尺集装箱的运力。"}],[{"start":91.9,"text":"此前在扩充船队方面更为保守的马士基，也预计将从日益不堪重负的港口和其他陆上基础设施获得提振。"}],[{"start":100.66000000000001,"text":"但这将需要相当多的瓶颈：目前正在建造的船舶将使2028年的海运运力增加13%，而与全球经济实际增长同步的需求预计每年增长约3%。马士基的股价正逼近五年高点。"}],[{"start":115.89000000000001,"text":"航运业也并非必然会经历从“旱灾”（运力不足）到“洪灾”（运力严重过剩）的极端转变。部分老旧船舶将被报废拆解。此外，即便船东们的运力确实有些过剩，他们现在的资产负债表上也拥有足够的“压舱石”。马士基目前手握净现金；赫伯罗特的净债务少于其一年息税折旧及摊销前利润。"}],[{"start":142.11,"text":"伊朗危机证明，这是一个必须面对世界运行新真相的时刻。希望那些一次又一次因承担过剩运力而付出代价的航运公司，在这一点上也已经有所顿悟。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1787715694_4932.mp3"}