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{"text":[[{"start":10.65,"text":"截至7月的12个月内，外国投资者净买入创纪录的9420亿美元美国股票和投资基金份额，加速了海外投资从债务资产转向美国股票的趋势。"}],[{"start":22.73,"text":"这些资金流动创下了美国财政部(Treasury)数据自1985年以来滚动12个月累计值的最高纪录。"}],[{"start":30.25,"text":"美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)数据显示，外国投资者第二季度净买入美国股票和投资基金份额的金额跃升至4260亿美元，较2025年同期增长62%，并超过2022年创下的2990亿美元季度纪录。"}],[{"start":46.22,"text":"美国财政部月度数据显示，净买入规模在第二季度持续加速，从4月的1100亿美元增至6月的1820亿美元，随后在7月放缓至37亿美元。外国投资者连续第六个月保持净买入。"}],[{"start":61.93,"text":"外资流入之际，华尔街基准指数标普500(S&P 500)在截至7月的一年中上涨约20%，其中包括闪迪(Sandisk)、西部数据(Western Digital)和英特尔(Intel)在内的科技股表现最为出色。"}],[{"start":73.5,"text":"标普500指数第二季度上涨14.9%，创下2020年同期以来的最佳表现。此前，伊朗战争爆发引发了市场大幅但短暂的抛售。"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":85.6,"text":"即使与过去一年高企的海外需求相比，第二季度的增幅也异常庞大。2025年第二季度，外国投资者买入了2630亿美元美国股票和基金；去年最后三个月，这一金额为2740亿美元。"}],[{"start":101.88999999999999,"text":"海外投资者对美国债务的需求则朝相反方向发展。第二季度，海外投资者净买入1880亿美元美国债务证券，低于第一季度的3140亿美元。"}],[{"start":114.90999999999998,"text":"与此同时，据报道，中国持有的美国国债降至6180亿美元，为2008年8月以来最低水平，因为北京方面正将资产分散配置于黄金、机构债券及其他资产。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":127.97999999999999,"text":"美国外交关系协会(Council on Foreign Relations)高级研究员布拉德·塞策(Brad Setser)表示，第二季度增长的一部分可能反映了从异常疲弱的第一季度推迟的购买行为，但更广泛的趋势仍是创纪录地买入美国股票。"}],[{"start":140.85999999999999,"text":"包括韩国和台湾在内的国家和地区股市表现强劲，促使当地投资者寻求投资美国股票，以降低集中度风险。"}],[{"start":149.88,"text":"“那些韩国股票——三星(Samsung)、海力士(Hynix)——当时正在上涨，并且触及了集中度限制。他们会将资金从韩国分散配置到美国股票或其他全球股票。所以我们……很少能看到有超过2000亿美元的资金从韩国流向全球股票（其中大部分是美国股票），”塞策补充道，“资金流动模式发生了变化，这与美元流入量高于往常的情况非常吻合。”"}],[{"start":176.32999999999998,"text":"他补充道，反过来看，在美国财政赤字高企之际，海外对美国国债的需求却有所减少。"}],[{"start":184.01999999999998,"text":"“感觉全球都非常看好美国股票，”塞策说。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1790420172_1037.mp3"}