中国奢侈品牌已准备好挤走西方对手

{"text":[[{"start":7.19,"text":"中国奢侈品市场正出现一种出人意料的分化：整体消费持续下滑，但一些中国奢侈品牌却以惊人的速度增长。开云集团(Kering)、爱马仕(Hermès)和路威酩轩(LVMH)等欧洲奢侈品集团此前将业绩不佳归咎于中国销售疲软；这种分化意味着，即便市场复苏，它们自身的销售也未必会回升。"}],[{"start":28.610000000000003,"text":"周五，古驰(Gucci)母公司开云集团股价下跌逾10%，此前该集团表示，第三季度亚太地区零售收入同比下降8%，并指出中国是业绩的一大拖累。路威酩轩剔除汇率影响后，亚洲（不含日本）销售额下降5%。即便是客户群体极其富有、通常不受经济周期影响的爱马仕(Hermès)，业绩增长也低于预期，并称中国市场“非常艰难”。"}],[{"start":55.400000000000006,"text":"显然，宏观经济趋势正在发挥作用。贝恩(Bain)估计，2024年中国内地个人奢侈品市场萎缩约19%，去年萎缩幅度最高达5%。尽管如此，值得注意的是，与此同时，中国奢侈品牌仍成功扩大了销售额和市场份额。例如，伯恩斯坦(Bernstein)追踪的本土手袋公司，自2021年以来在中国领先的电商平台上，年均销售额增长约51%。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":85.34,"text":"这种转变并不局限于手袋。中国珠宝品牌老铺黄金(Laopu Gold)凭借独特设计和高端定价，打造了快速增长的业务。去年，其销售额增长逾两倍，今年上半年又增长了61%。老铺黄金被称为“黄金界的爱马仕”，毛利率一直保持在40%以上。"}],[{"start":107.48,"text":"尽管老铺黄金实现了增长且利润率不俗，其股价对应的预期市盈率仍约为6倍，仅为欧洲品牌估值的一小部分。投资者质疑，中国本土奢侈品的吸引力究竟是持久的转变，还是昙花一现的潮流；他们完全不相信中国公司在本土市场的品牌实力最终可能转化为全球影响力。"}],[{"start":129.04,"text":"但这低估了中国的潜力，也低估了中国品牌对欧洲品牌构成的威胁。诚然，中国奢侈品距离欧洲品牌的全球影响力还差得很远。而在奢侈品这样技术含量低、传统色彩浓厚的行业，改变消费者对理想产品究竟应是什么样子的看法，可能比在汽车制造等行业更慢。"}],[{"start":151.10999999999999,"text":"但宝马(BMW)、大众(Volkswagen)等欧洲汽车制造商的命运，给奢侈品巨头敲响了警钟。奢侈品巨头历来将中国视为最具潜力的市场。沃尔沃(Volvo)周五公布中国销量暴跌后，股价一度下跌30%。路威酩轩、开云集团及同业在应对这一新趋势时，应牢记汽车制造商的惨淡轨迹。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1792823168_7807.mp3"}