{"text":[[{"start":6.05,"text":"克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)周四宣布，她将于明年2月辞去欧洲央行(European Central Bank, ECB)行长一职，比任期结束提前数月。尽管她上任之初表现强硬，且颇为紧张不安，但作为欧洲央行28年历史上的第四任行长，拉加德离任时留下的是一家状况尚佳的央行。"}],[{"start":25.05,"text":"接任职位时，她肩负着巨大的期待，因为前任是被誉为“欧元救星”的马里奥•德拉吉(Mario Draghi)。有人质疑，让一位非经济学家出身的前政客执掌央行是否明智。但事实证明，这些担忧并无必要。拉加德上任几个月后，曾在新冠肺炎(Covid-19)疫情期间以“我们无意缩小利差”一语引发债券市场动荡，这一早期失误广为人知。此后，她逐渐牢牢掌握了货币政策沟通，帮助巩固了央行的公信力。"}],[{"start":57.09,"text":"欧洲央行公信力最有力的证明，是它在2022年能源价格剧烈冲击后如何履行抗通胀使命。它在转向收紧政策时也像其他主要中央银行一样迟缓，但虽为时已晚，仍成功在2024年末将通胀率拉回2%的目标水平。尽管欧洲央行周四维持利率不变，但市场预计，伊朗战争引发的持续供应冲击之下，仍有必要进一步收紧政策，才能重新控制物价涨幅。"}],[{"start":86.53,"text":"诚然，欧元区也承接了一份好运。欧洲经济抵御能源价格飙升冲击的表现超出了预期。美国科技投资带来的全球性刺激，在货币政策遏制国内需求的同时，也提振了欧元区的经济增长。"}],[{"start":103.88,"text":"拉加德证明了自己是一位善于构建机构的领导者，而她并非经济学家这一点，或许正是她做到这一点的基础。她认真倾听同僚的意见，据各方说法，她已将由27名成员组成的管理委员会打造成一个和谐、协作的集体。在由多个国家组成的货币联盟中，这一成就尤为重要，因为各国成员仍可能有强烈的国家归属感。"}],[{"start":129.66,"text":"鉴于金融市场对法国（拉加德的祖国）财政困境的关注日益升温，如今或许是她卸任的合适时机。在她任内，欧洲央行创设了传导保护工具(Transmission Protection Instrument)，这是一项旨在应对针对欧元区成员国主权债务的投机性攻击的货币政策工具。不过，她也算幸运：在其任期内，成员国债券市场尚未受到严峻考验。"}],[{"start":154.76999999999998,"text":"市场观察人士似乎相信，欧洲央行有能力也有意愿，防止欧元区债务危机期间那种市场崩盘重演。不过，若未来需要动用针对法国的这一工具，若届时央行行长并非法国人，事情就会少一层复杂性。"}],[{"start":171.69,"text":"在她最为重视的议题之一上，拉加德或许未能如愿推进：在更广泛的反绿色转型浪潮中，货币政策绿化已不再那么受关注。欧洲央行也没有尽全力推动欧元的国际使用。"}],[{"start":185.85,"text":"相比之下，在拉加德执掌欧洲央行期间，该行在批发和零售层面开发公共数字货币，已跻身全球前沿。欧洲央行正积极推进批发型央行数字货币，用于结算代币化证券交易；零售型数字欧元也有望在几年内问世，但仍有待作出最终政治决定。尽管鲜为人知，这或许最终会成为拉加德任内影响最深远的遗产。在这方面，她留下的遗产也比许多最初批评她的人所预想的更为深厚。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1793329307_1479.mp3"}