{"text":[[{"start":10.82,"text":"25年来，“大码和高个”顾客一直是艾伦•霍洛维茨(Alan Horowitz)定制西装业务的主要客群。"}],[{"start":18.48,"text":"但随着减肥药席卷美国，使用者已多到每10名美国人中就有1人，如今他的客户减少了。曾经因为无法在百货商店购物而光顾他位于曼哈顿麦迪逊大道店铺的一些体型较大的顾客，如今已不再来了。"}],[{"start":34.94,"text":"如今，他家族经营的第五代企业艾伦•大卫定制服装(Alan David Custom)还因承诺提供终身免费修改服务而雪上加霜。这家企业的历史可追溯至1913年：霍洛维茨的曾祖父逃离俄罗斯后，在布鲁克林开了一家裁缝店。"}],[{"start":51.86,"text":"霍洛维茨说：“体重的大幅波动……让服装定制业务陷入噩梦。”他估计，减重药物已使营收减少约10%至12%。"}],[{"start":62.51,"text":"自诺和诺德(Novo Nordisk)的诺和盈(Wegovy)于2021年首次获美国食品药品监督管理局(US Food and Drug Administration)批准用于慢性体重管理以来，GLP-1类药物（即人们通常所说的这类药物）人气大幅飙升。盖洛普(Gallup)的民调显示，截至6月，美国约有3800万人正在使用这类药物。普华永道(PwC)估计，英国约有5%的成年人正在使用这类药物。"}],[{"start":87.07,"text":"使用减重药物的人正在改变饮食、活动和购物习惯，打乱传统的消费支出模式。对健身房和保健补充剂等行业而言，GLP-1类药物正带来新的客户和扩张机会。"}],[{"start":101.21,"text":"其他行业也不得不重新审视自身的基本逻辑。长期以来，消费品行业一直把价值等同于物有所值，例如“买一送一”的吸引力。但对减重人群而言，适量反而成了卖点。从连锁餐饮到酒类品牌，都在尝试以相同甚至更高的价格出售更少的产品，以保住利润率。"}],[{"start":124.11999999999999,"text":"这种新兴的GLP-1经济正日益受到企业界重视。在截至9月底的三个月里，医疗保健行业以外的200多家上市公司在业绩电话会议中提及GLP-1类药物或减重药物，数量是去年同期的两倍多。"}],[{"start":141.60999999999999,"text":"一些企业将这类药物对饮食的影响视为潜在业务风险，其中包括多力多滋(Doritos)的生产商百事公司(PepsiCo)、达美乐披萨公司和牛排连锁店德州鲜切牛排(Texas Roadhouse)。研究机构Worldpanel by Numerator称，按目前的使用率估算，GLP-1类药物每年已使英国食品杂货支出减少7.8亿英镑。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":162.32999999999998,"text":"预计短期内，这类药物的使用只会进一步扩大。GLP-1类药物最初是作为糖尿病治疗药物研发的，全称为胰高血糖素样肽-1受体激动剂；它们通过促使胰岛素释放到血液中来抑制食欲。这类药物通常通过注射给药，迄今为止，使用者主要集中在最富裕的家庭。"}],[{"start":184.42,"text":"不过，预计这些药物将更广泛地以片剂形式供应，生产成本也有望下降。未来十年，价格更低的仿制药也有望上市，因为司美格鲁肽——诺和盈和诺和泰(Ozempic)的活性成分——的专利将于2030年代初在美国和欧洲到期。"}],[{"start":202.79,"text":"分析人士表示，减肥药是消费者行为发生更广泛且看来将长期持续转变的一部分。如今，人们愈发关注健康：摄入蛋白质、服用营养补充剂、追踪营养和运动情况，同时减少饮酒。"}],[{"start":218.29999999999998,"text":"对某些品牌和行业来说，要么适应变化，要么被淘汰。另一些品牌和行业则已开始受益于新客户。"}],[{"start":226.89,"text":"

减重赢家：健身

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":229.14999999999998,"text":"在欧洲、中东和美国经营健身房的PureGym首席执行官亚历克斯•伍德(Alex Wood)表示，他的团队“花了很多时间”担心减重药物会不会让人们不再去健身房。"}],[{"start":240.58999999999997,"text":"他如今乐观地认为，GLP-1类药物将带来益处。使用减重药物的人会迅速流失肌肉和骨密度，也会减掉脂肪，因此GLP-1类药物正推动使用者走进健身房，使用杠铃、哑铃和抗阻训练器械。伍德认为，GLP-1类药物使用者在减重过程中会“改善心理健康”，这将“自然而然地促使他们进行锻炼”。"}],[{"start":266.03999999999996,"text":"6月，英国普华永道(PwC UK)的一项调查发现，GLP-1使用者中有27%表示会增加健身支出，只有5%表示会减少支出。"}],[{"start":276.31999999999994,"text":"为满足新客户的需求，包括PureGym、美国最大连锁健身房行星健身以及英国的The Gym Group在内的大型健身品牌，都增加了力量训练和功能性训练区域在场地面积中的占比。"}],[{"start":289.97999999999996,"text":"PureGym还为其私人教练推出了教育项目，并希望在开具减重处方的同时提供打折会员套餐，复制美国各地健身场所试行过的促销方式。"}],[{"start":300.55999999999995,"text":"行星健身首席执行官科琳•基廷(Colleen Keating)在8月的一次业绩电话会上表示，该连锁健身房与远程医疗服务平台Ro的合作，已成为“我们最成功、使用率最高的福利之一”。"}],[{"start":313.06999999999994,"text":"

健康与美容

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":314.8999999999999,"text":"服用GLP-1类药物可能会产生副作用，包括恶心、头痛和消化不良。波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)对1,500名用户进行的一项调查发现，服用这类药物的人在膳食补充剂上的花费比未服用者高出20%。受访者在蛋白质补充剂上的花费最多，以应对肌肉流失；其次是帮助消化的纤维补充剂，以及用于缓解皮肤松弛的胶原蛋白。"}],[{"start":341.50999999999993,"text":"联合利华(Unilever)健康业务部门负责人约斯坦•索尔海姆(Jostein Solheim)今年夏天在一次会议上提及脱发、脱水等副作用时表示：“快速减重期间，GLP-1类药物会加剧身体承受的某些压力。”"}],[{"start":354.80999999999995,"text":"美容集团也受益于GLP-1类药物的走红。瑞士皮肤科巨头Galderma公司在公布临床试验结果后，其注射产品需求激增。试验显示，这些产品可通过注射改善面部松弛。该公司最受减重药使用者欢迎的注射产品是舒颜萃，在伦敦售价超过500英镑。舒颜萃最初是为快速减重的HIV患者开发的。"}],[{"start":383.2099999999999,"text":"新产品也即将登陆药店货架。叶鸿慕(Nicolas Hieronimus)在今年夏季的一次业务更新会上表示，欧莱雅(L'Oréal)正推出一系列精华液和护理产品，以应对皮肤松弛和脱发问题。"}],[{"start":395.7899999999999,"text":"

航空公司

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":397.6099999999999,"text":"航空公司不遗余力地减轻飞机重量。早在伊朗冲突导致燃油价格翻倍之前，航空燃油就已是航空公司最大的一项单独成本。"}],[{"start":408.6499999999999,"text":"过去，航空公司曾尝试从餐食中去掉橄榄、使用更轻薄的餐盘，以及减轻饮料推车的重量，以减少载重。积少成多：美联航(United Airlines)开始用更轻的纸张印制机上杂志后，每期仅减重一盎司，每年便为其整个机队节省了近30万美元的燃油成本。"}],[{"start":428.0799999999999,"text":"但任何试图限制乘客体重的做法都引发了强烈反弹。这种情况或许会改变。"}],[{"start":435.68999999999994,"text":"1月——伊朗冲突爆发前——投资银行杰富瑞(Jefferies)的希拉•卡亚奥卢(Sheila Kahyaoglu)测算了减重药物对单趟航班可能产生的影响。她发现，波音(Boeing)737 Max 8上的178名乘客平均减重10%，可使飞机起飞重量降低2%。对美国四大航空公司而言，这些减重带来的节省每年合计可达约5.8亿美元。"}],[{"start":460.10999999999996,"text":"她表示，随着越来越多人开始使用这些药物，预期它们能为航空公司带来可观的成本节省，“并非荒唐之谈”。她说：“看看航空公司为削减成本所采取的措施……这些药物确实可能产生显著影响，尤其是眼下油价如此之高。”她还补充说，身体更健康的人也可能更愿意出行。"}],[{"start":482.80999999999995,"text":"但这未必全是好事。燃油成本节省下来的钱，可能会被零食、碳酸饮料和酒类等高利润商品销售额的损失抵消。航空公司也可能利用减轻的重量空间增加利润丰厚的货运，而自伊朗冲突爆发以来，货运价格已大幅上涨。"}],[{"start":502.12999999999994,"text":"

减重热潮中的失意者：包装食品行业

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":505.80999999999995,"text":"许多减肥药使用者不再有吃零食的冲动，也很难消化油腻、丰盛的食物。对超市里的某些商品区来说，这并不是个好消息。"}],[{"start":516.4,"text":"康奈尔大学(Cornell University)与Numerator的一项研究跟踪GLP-1使用者三年后发现，在开始服用这类药物的头六个月里，人们在“甜味烘焙食品”（如松饼和甜甜圈）上的支出减少了9%，在薯片及其他咸味零食上的支出减少了11%。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":533.65,"text":"从巧克力制造商到汉堡连锁店，一些企业正试图通过主推售价更高的高端产品来保住利润。"}],[{"start":541.47,"text":"Mintel集团公司的顾问托比•克拉克(Toby Clark)将这一现象称为“少而精”：高品质、营养丰富的产品正取代零食，成为人们随手吃的食物。"}],[{"start":551.86,"text":"RSM英国(RSM UK)会计师事务所休闲与酒店业主管萨克森•莫斯利(Saxon Moseley)表示：“愿意通过GLP-1类药物为健康花这么多钱的人，也愿意为更健康、更优质的选择支付更多，这或许并不令人意外。”"}],[{"start":565.77,"text":"梦龙冰淇淋公司(Magnum Ice Cream Company)正重点开发一口大小和小份量的冰淇淋，以及添加蛋白质的冰淇淋。使用相关药物的人士被建议多摄入蛋白质，以抵消药物导致的肌肉流失。"}],[{"start":579.68,"text":"首席执行官彼得•特尔•库尔维(Peter ter Kulve)在公司今年的年报中表示，GLP-1使用者正从“无意识地吃零食”转向“更有意识地选择享受美食的时刻”。"}],[{"start":590.6999999999999,"text":"在杂货商品中，少数表现亮眼的品类之一是富含蛋白质的酸奶。国际乳制食品协会(International Dairy Foods Association)的数据显示，美国酸奶8月销量按销售量计同比增长6.7%，增幅仅次于另一种高蛋白热门食品——茅屋奶酪。"}],[{"start":607.3399999999999,"text":"

饮品

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":609.16,"text":"对于GLP-1药物广泛使用是否会显著减少饮酒，人们看法不一。研究人员推测，这类药物既然能抑制食欲，也会像抑制对饼干和薯片的渴望一样，减轻人们对酒精的渴求。"}],[{"start":624,"text":"但实际支出呈现出另一番景象。康奈尔大学的研究显示，服用这种药物的前六个月，使用者的酒类支出仅下降1%，而食品杂货总支出下降了5.3%。"}],[{"start":637.97,"text":"在伦敦上市的全球最大烈酒生产商帝亚吉欧(Diageo)淡化了GLP-1类药物的影响。该公司生产尊尼获加(Johnnie Walker)威士忌。帝亚吉欧首席战略官汉娜•布鲁克斯(Hannah Brooks)在8月的资本市场日(Capital Markets Day)上表示，服用这类药物的人在烈酒上的支出仅减少2%，啤酒支出减少4%，葡萄酒支出减少5%。她还补充说，至少50%的服药者仍每周至少去一次酒馆或酒吧。"}],[{"start":666.9100000000001,"text":"她说：“从心理层面看，人们有时会刻意找机会外出。他们想展示自己的进步。”她还补充说，外出的人往往更倾向于选择烈酒，而不是啤酒或葡萄酒，因为烈酒的热量和饮用量都较低。"}],[{"start":682.9300000000001,"text":"和其他消费行业一样，酒类行业也迫切希望找到一线利好。巴克莱(Barclays)分析师劳伦斯•怀亚特(Laurence Whyatt)表示，在该行定期对酒类批发商和零售商开展的调查中，三分之一的受访者认为，GLP-1使用者购买的烈酒瓶数减少了，但单瓶价格更高。"}],[{"start":701.86,"text":"

酒店及餐饮业

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":703.94,"text":"快餐连锁店受到的冲击尤为明显。康奈尔大学的研究人员追踪了2022年7月至2024年9月的家庭消费，发现至少一名家庭成员开始使用GLP-1类药物后，家庭在快餐店和有限服务餐厅的支出减少了8%。"}],[{"start":722.34,"text":"达美乐披萨公司今年2月曾警告投资者，减重疗法可能冲击需求。本月，该公司公布截至9月的三个月销售额增幅低于通胀水平，原因是顾客每笔订单购买的商品数量减少。花旗(Citi)分析师乔恩•塔沃(Jon Tower)表示，GLP-1类药物可能是原因之一；不过，公司将此归因于消费者感受到经济压力。"}],[{"start":746.4200000000001,"text":"麦当劳美国(McDonald's USA)总裁斯凯•安德森(Skye Anderson)在9月的一场投资者日活动上坚称，这家全球最大的快餐连锁企业在蛋白质丰富餐食市场“有很大胜算”，还可以顺应消费者对“份量选择更灵活”的需求，主打麦乐鸡等招牌菜品。"}],[{"start":762.2900000000001,"text":"这家连锁餐饮企业也在调整菜单。在芝加哥麦当劳总部出席活动的分析师品尝了正在开发中的新款“主打蛋白质”食品，包括蛋白质碗、烤鸡肉和迷你蛋饼。"}],[{"start":775.59,"text":"一些连锁餐厅也开始缩减美国传统上偏大的份量。肯德基(KFC)在10月推出了“便携小食”份量的鸡肉和薯条，在美国售价3.49美元起。"}],[{"start":787.38,"text":"塔沃表示，迄今为止，GLP-1类药物对“个人用餐场景”的影响大于社交聚餐。这意味着，外卖和快餐业承受了客流放缓的主要冲击，而堂食餐厅——尤其是高档餐厅——受到的影响较小。"}],[{"start":803.86,"text":"RSM英国的莫斯利表示，英国餐馆正急于通过调整菜单来应对变化，尤其是增加富含蛋白质的菜品和小份菜。提供堂食、份量较小的餐馆可能面临维持甚至提高价格的压力，以弥补传统上利润率较高的开胃菜、甜点和酒类销量下滑带来的影响。"}],[{"start":823.95,"text":"不过，顾问丹尼尔•安格雷尔(Daniel Angerer)表示，餐饮业者需要警惕被指责“缩水式通胀”。他说，如果顾客拿到的份量变少，“理所当然会期待价格也更低”，尽管这对餐厅节省的成本可能微乎其微。他补充说：“房东不会因为你的顾客在服用GLP-1类药物、吃得不够多，就给你减租。”"}],[{"start":846.9100000000001,"text":"

时尚

"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":848.7300000000001,"text":"减重药物日益普及，令一些服装制造商措手不及。普华永道的研究显示，近四分之三正在使用GLP-1药物的人表示，自己的衣服尺码发生了“明显变化”。"}],[{"start":862.0100000000001,"text":"XL零售商受到的影响尤为显著。9月，梅西百货首席执行官托尼•斯普林(Tony Spring)在一场会议上表示，这家美国百货零售巨头“开始感受到GLP-1类药物带来的早期影响”。他还说：“我能看到的只有，大码服装业务非常疲软，而服装的其他大多数品类表现良好。”"}],[{"start":883.7300000000001,"text":"库存软件供应商Impact Analytics预计，主打加大码(XL)的品牌将因库存积压而受到结构性衰退冲击，面临降价清库存的压力。"}],[{"start":893.8100000000002,"text":"Impact Analytics首席执行官普拉尚特•阿格拉瓦尔(Prashant Agrawal)表示：“过去大约50年里，美国人的平均成人热量摄入不断增加，体型也越来越大。而过去两年里，热量摄入开始下降，这正推动体型曲线发生根本性转变。”"}],[{"start":910.8500000000001,"text":"减重正为一些品牌带来商机。普华永道的研究显示，尽管一些GLP-1使用者在积极减重期间会推迟购买服装，但他们预计，这类药物将对服装消费产生“方向上最为积极的影响之一”。"}],[{"start":926.3600000000001,"text":"普华永道美国(PwC US)消费市场行业负责人艾莉•弗曼(Ali Furman)在6月写道：“随着人们开始感觉到身体发生变化，他们往往也会开始改变穿衣风格，并犒赏自己，购买品质更高、价格更贵的品牌。”"}],[{"start":939.7300000000001,"text":"纽约定制服装师艾伦•霍洛维茨亲眼见证了GLP-1带来的起伏。他的客户遍及华尔街、洋基体育场(Yankee Stadium)和美国国会大厦(US Capitol)，其中最知名的一些客户可能要求签署保密协议。"}],[{"start":954.5800000000002,"text":"“大家都把GLP-1类药物视为减肥药，但我们看到很多顾客用了之后反而体重增加，随后感到沮丧，因为他们已经把西装拿来修改。他们不明白，为什么腰围从38英寸变成44英寸后，我就没法把西装改合身。这是量身定制的，”霍洛维茨说。"}],[{"start":974.0200000000002,"text":"新郎的体重变化尤其难以预测。霍洛维茨说：“未婚妻们都在催着男方减肥塑形。”过去，他的裁缝会把西装裁得小一些，以应对婚前体重下降。但GLP-1类药物让他们不得不在两次试衣之间先制作临时样衣，以便裁缝在裁剪最终西装前调整尺寸。"}],[{"start":996.9100000000002,"text":"霍洛维茨说：“突然之间，那个从来不骑自行车的人开始锻炼了。他3月1日来时体重是220磅，4月1日再来时就变成了190磅。这要花很多钱。”"}],[{"start":1010.3400000000001,"text":"数据可视化：克拉拉•默里(Clara Murray)"}],[{"start":1013.3000000000002,"text":"本文已更新，修正了有关美联航(United Airlines)机上杂志减重幅度的信息"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1793366199_1955.mp3"}