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过去的一周里,中国经济形势、中国扩大内需和稳增长挑战、伊朗战争等国际政经大势、中国和美国大型科技公司的业绩解读等,依然是FT中文网报道和评论关注的主题。中国发改委报告的国民经济和社会发展计划执行情况指出,将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并及时谋划出台务实管用的增量政策,加大逆周期调节力度。专栏作家沈建光指出,金融和核心通胀等方面的数据表明,基本面因素对经济的拖累也在7月进一步显现,在供需两端同步下滑的情况下,就业市场可能已经受到冲击,在这种情况下,支持增长政策推出的必要性正在进一步上升。

在备受关注的杰克逊霍尔年会上,美联储主席沃什指出,近期较温和的通胀数据尚不足以证明通胀趋势已经改善,美联储目前的首要任务仍是价格稳定,此言一出,市场提高了对美联储9月加息的押注,两年期美债收益率上升。但特朗普政府依然偏向具有扩张性的财政和产业政策,这将与美联储偏紧的货币政策之间形成张力。在美国国债收益率上升、债市承压的背景下,美国总统特朗普声称不惜“用军队”来干预债市,FT评论员马丁就此指出,美国的好运总有用尽的一天。如果这种情况发生,美国启动名为“金融压制”的按钮的可能性正在上升,如提高银行资本金要求,甚至实施资本管制,迫使私营部门投资者接受低回报,从而让各国得以继续以低成本支出。

除伊朗战争之外,特朗普针对朝鲜核问题的表态也成为国际关注焦点。专栏作家曹辛认为特朗普有意向朝鲜以特殊方式拥核开绿灯,再加上俄罗斯正式放弃追求朝鲜无核化的目标,这意味着中国对朝鲜核问题的政策可能变得特殊,中国可能被孤立。而撰稿人林原则商榷表示,从特朗普的措辞中无法得出这样的结论,美国对朝鲜的政策并未发生根本性变化,朝鲜也不会轻易同意“核冻结”,因为这与朝鲜“拥核不可逆转地永久化”的表述不一致,因此“中国被孤立”的情况并未发生。

中国经济

7月宏观数据给了什么样的信号?

沈建光:极端天气放大了经济活动走弱的程度,财政支出疲软等因素也是造成需求下滑的因素。更大力度宏观支持政策推出的必要性,正在进一步上升。

“中国冲击2.0”要来了么?

伍治坚:如何把“中国冲击”转变为“中国机会”,是中国企业面临的最大挑战。长远来看,建立自己的技术壁垒,站上更高的价值链,才是出口企业真正的护城河。

灵活就业福利论,遮蔽了什么真问题?

徐瑾:这场喧嚣的热潮中,满屏都在议论灵活,社保却少人关注。社保等社会制度,基于一种公共信念,即制度的可持续性,谁来承担成本,谁为其兜底?

美国经济与全球经济

美联储的鹰派立场能否经受就业数据的检验

中国经济放缓的程度有多严重?欧元区通胀率会重新升至3%以上吗?

财富效应才是美国通胀的真正推手

库拉纳:美国的雇员薪酬与GDP之比已降至50%,为1947年以来最低水平,而家庭净资产与GDP之比逼近546%,为历史最高水平。

金融压制新时代的风险正在上升

强行让投资者买入美国政府债券的想法正受到越来越严肃对待。

债务陷阱加速:美债的深层危机

周子衡:美国财政部扩大国债回购,引发市场对债务可持续性、政府干预边界以及未来货币政策路径的广泛讨论;能否改变“以债养债”的基本结构?

《国富论》250岁之后,斯密过时了吗?

张千帆:归根结底,斯密是从工具理性或功能主义视角看待私有产权乃至市场经济。这基本上也是美国制宪者的经济视角。

人工智能

2028具身智能估值出清

陆媛:2028年或将成为中国具身智能第一次大规模估值出清的窗口:不是机器人不会到来,而是资本留给它的时间,比物理世界允许的时间更短。

iOS开放生态是中国AI参与国际竞争的基础设施

薛宁:一个平等准入的操作系统,是中国AI走向全球的起跑线,也是全球AI竞争的基础设施。

AI时代,我们可能都要走向“灵活就业”

陈白:在AI对白领工作替代越来越快的当下,就业本身的定义和概念,其实已经出现了重大分歧。

AI热潮推动美国大学捐赠基金跑赢标普500

孙昱:在公开市场强劲上涨的年份,大学捐赠基金通常很难跑赢股市,因为它们持有大量估值调整较慢的私募资产。但今年可能成为例外。

巨头的AI账本(一):阿里腾讯的轻资产时代结束了吗?

闫曼:过去互联网公司收入增加,很大一部分可以变成现金。现在越来越多现金刚赚回来,立马又被送进服务器和数据中心。

中美关系与国际政治

中美竞争脱离传统经贸窠臼加速迭代

王英良:芯片、人工智能等底层核心技术,已然取代货物贸易、跨境资本流动,成为中美博弈的核心主战场。

美国拟打造核动力商船队 挑战中国造船主导地位

投资者包括日本三井、三菱和住友的英国公司Core Power与特朗普政府签署公私合作伙伴关系协议后,将于2028年开始建造首艘核动力商船。

伊朗总统呼吁见好就收结束战争

负责经济事务的佩泽什基安称“最好今天就结束战争”。在经济压力之下,伊朗政权内部正在激烈辩论这场冲突还应持续多久。

丹麦船东:美伊战争接近乌克兰式僵局

托姆集团CEO认为市场低估了战争陷入长期僵局的风险。他称,海湾各国已开始扩充油轮船队,力求依靠数量破解伊朗对霍尔木兹海峡的封锁。

美国越来越难以应对一场中等强度的战争

邓聿文:美国现在面对的问题是怎样获得一个足以宣布“胜利”的结果。不能说美国在本轮冲突中已失败,但它确实难以应对一场中等强度的战争.

朝鲜核问题

每周时事分析:中国对朝核应该有的几个基本认识

曹辛:朝核是中国的安全威胁,而非平衡他国的工具。中国必须保持战略定力,稳住心神,毫不畏惧地公开坚持朝鲜半岛无核化的国策并付诸实施。

从特朗普对金正恩的善意能得出“朝鲜想孤立中国”的结论吗?

林原:特朗普想与金正恩接近,但金正恩会高度警惕。朝鲜也不会轻易同意“核冻结”,因为这与朝鲜“拥核不可逆转地永久化”的表述不一致。