{"text":[[{"start":11.19,"text":"长江存储(YMTC)正加紧筹备股票上市，旨在超越三星(Samsung)与SK海力士(SK Hynix)，成为全球最大的NAND闪存制造商。"}],[{"start":19.97,"text":"据两名知情人士透露，这家总部位于武汉的集团在近期为首次公开募股(IPO)筹备举行的会议上告诉投资者和利益相关者，希望最早在2027年底前夺得全球NAND市场的桂冠。"}],[{"start":33.25,"text":"根据上海证券交易所(Shanghai Stock Exchange)网站公布的招股说明书，长江存储上周提交了首次公开募股申请，计划募集330亿元人民币（合50亿美元），资金主要用于升级生产设施以及研发。"}],[{"start":46.7,"text":"这家芯片制造商第一季度营业收入为470亿元人民币（合70亿美元）。根据其首次公开募股招股书，净利润为330亿元人民币，是其2025年全年净利润的两倍有余。"}],[{"start":61.53,"text":"尚未确定上市时间表的长江存储预计将在开始交易后达到超过1万亿元人民币（合1500亿美元）的市值，成为中国今年规模第二大的首次公开募股。不过，据参与该项目的一名银行家透露，在监管指导下，该公司股票的定价可能会较为保守。"}],[{"start":80.94,"text":"他们补充说，市场共识认为，该公司首次公开募股的估值在2000亿元至3000亿元人民币之间，但在上市过程中，具体数额尚未最终确定。"}],[{"start":91.59,"text":"继另一家中国领先存储芯片制造商长鑫科技(CXMT)成功上市后，长江存储加快了首次公开募股计划。长鑫科技主要生产DRAM芯片。"}],[{"start":103.51,"text":"长鑫科技的估值在上月底完成90亿美元融资后飙升逾400%。这宗交易是亚洲今年规模最大的首次公开募股。长鑫科技目前是中国市值最高的上市公司，市值达5800亿美元。"}],[{"start":119.51,"text":"NAND芯片是一种无需电源即可存储数据的硬件，最常见于智能手机和平板电脑等设备。DRAM芯片用于临时存储数据，既可用于计算机，也可用于AI处理任务。"}],[{"start":132.70000000000002,"text":"与GPU不同，存储器制造高度依赖堆叠架构和工艺优化——而GPU则需要美国制裁积极针对的尖端光刻生产设备；在前述堆叠架构和工艺优化领域，中国企业已迅速缩小能力差距。"}],[{"start":146.85000000000002,"text":"凭借国家补贴和全球领先的电子产品供应链，长江存储和长鑫科技正共同在NAND和DRAM市场中占据更大份额。"}],[{"start":156.05,"text":"这些收益既为他们提供了资助进一步研究所需的现金流，也赋予他们足够的影响力，使中国得以成为全球科技生态系统中不可或缺的参与者，而不受西方贸易壁垒影响。"}],[{"start":168.9,"text":"据研究与咨询公司集邦科技(TrendForce)称，今年第一季度，长江存储在全球NAND生产商中排名第三，在中国排名第一，仅次于三星和SK海力士。"}],[{"start":180.52,"text":"据集邦科技估计，全球NAND市场规模去年约为710亿美元，预计2026年将飙升至逾3000亿美元。预计到2030年，该市场规模将达到约4900亿美元。"}],[{"start":193.62,"text":"许多投资者担心，长鑫科技和长江存储雄心勃勃的扩产计划将导致存储芯片价格下跌，终结该行业股票的牛市行情。这些股票一直是AI热潮中表现最好的股票之一。"}],[{"start":208.9,"text":"晋达投资(Ninety One)的投资组合经理杨惠明(Joanna Yang)表示：“对全球投资者而言，一个问题是，这些中国公司的产能扩张将如何影响存储芯片的供需格局。这是一种全球化产品——其价格由全球市场决定。”"}],[{"start":224.87,"text":"摩根大通私人银行(JPMorgan Private Bank)亚洲股票策略师崔保强(Cameron Chui)表示：“中国是否正在增加新的产能？当然。”"}],[{"start":232.74,"text":"不过，由于训练AI模型所需的存储芯片需求不断增长，他仍对该行业持乐观态度。他说：“供应正在增加，但我们认为需求增长得更快。我们认为，这不足以实现市场平衡。”"}],[{"start":248.24,"text":"长江存储未回应置评请求。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1787729883_4861.mp3"}