{"text":[[{"start":10.68,"text":"Anthropic为有史以来规模最大的首次公开募股(IPO)之一鸣枪开跑。该公司披露了爆发式增长、巨额亏损和一系列令人望而生畏的风险，也由此启动了迄今为止对投资者是否看好AI热潮的最大考验。"}],[{"start":27.04,"text":"这家Claude的开发商周一发布了备受期待的招股说明书，首次详细说明将如何维持推动其估值从一年多前1830亿美元升至今年5月9650亿美元的指数级增长。"}],[{"start":39.81,"text":"这份近24万字的招股说明书显示，该公司2026年上半年营收大幅增长至163亿美元，高于上年同期的12亿美元。但文件并未披露该公司在IPO中寻求的估值。"}],[{"start":54.980000000000004,"text":"Anthropic今年上半年的净亏损为810亿美元，其中逾720亿美元与公司估值上升导致可转换票据价值变动有关。其余亏损中，大部分来自近90亿美元的计算能力和基础设施支出。"}],[{"start":71.09,"text":"该公司上半年录得6.93亿美元经营亏损，低于2025年同期的21亿美元。"}],[{"start":78.60000000000001,"text":"Anthropic还披露，计划未来几年大幅增加支出，承诺在未来十年投入近8000亿美元。"}],[{"start":86.35000000000001,"text":"高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)被列为此次IPO的联席主承销商。"}],[{"start":91.57000000000001,"text":"Anthropic的创始人表示，AI可以“提高经济各个领域的生产率”。但他们也警告称，其模型“越来越有能力绕过”旨在确保模型按预期行事的系统，而且已被发现会“操纵或破坏”监控机制。"}],[{"start":107.64000000000001,"text":"该公司指出，少量高价值客户带来了风险，因为这些客户贡献了其相当大一部分收入。Anthropic表示，截至9月的九个月内，“没有任何单一客户”贡献的收入超过10%，但其“前五大”客户同期合计贡献了四分之一的收入。"}],[{"start":126.17000000000002,"text":"招股说明书还警告称，Anthropic面临的多种风险因素可能相互作用。文件称：“我们面临的许多风险彼此关联，可能相互叠加，或在业务各个方面引发连锁不利影响，从而加剧整体影响。”"}],[{"start":141.77,"text":"Anthropic表示，将发行五类不同的股票，其中T类股将赋予其长期利益信托任命董事会多数成员的权利，F类股则将赋予七位创始人50.1%的投票权。"}],[{"start":154.54000000000002,"text":"这家总部位于旧金山的集团正加紧推进IPO，而此时正值AI行业的关键节点：围绕这项技术安全性的激烈辩论仍在持续，市场也越来越担心，越来越依赖债务融资的投资热潮能否带来回报。"}],[{"start":169.83,"text":"科技股权重较高的纳斯达克100指数(Nasdaq 100)从10月6日触及的历史高点回落略逾7%，周一早盘上涨1%。"}],[{"start":179.09,"text":"在市场环境更趋严峻之际，Anthropic现有投资者预计，该公司寻求的估值将在1.5万亿至1.75万亿美元之间。今年8月，Anthropic的数名支持者曾表示，他们预计该公司上市时的估值将达到2万亿美元或更高。"}],[{"start":196.84,"text":"该公司创始人在招股说明书中称，他们从多位合作伙伴那里得到的建议是：“绝不要让公司的估值高于其实际价值哪怕一美元。”"}],[{"start":206.49,"text":"招股说明书的发布意味着，Anthropic有望在11月3日美国中期选举之后、11月26日感恩节假期之前上市。在这次选举中，AI热潮带来的收益与成本已成为选民关注的核心议题。"}],[{"start":221.93,"text":"披露招股说明书或将安抚那些担心Anthropic上市窗口期迅速关闭的投资者。感恩节假期至年底期间，很少有公司上市。"}],[{"start":233.02,"text":"今年，Anthropic已摆脱劲敌OpenAI的阴影，在营收和企业客户吸引力方面均超过了ChatGPT的开发者。"}],[{"start":241.88,"text":"Anthropic由7名OpenAI前研究人员和工程师于2021年创立。他们对萨姆•奥尔特曼(Sam Altman)领导的AI实验室在AI安全方面采取的方法感到失望，随后离开并创办了Anthropic。"}],[{"start":257.28,"text":"首席执行官达里奥•阿莫代伊(Dario Amodei)以及奥尔特曼、埃隆•马斯克(Elon Musk)等AI领域领军人物呼吁放缓AI研究，以确保这项技术不会失控并酿成灾难性后果。"}],[{"start":268.60999999999996,"text":"摩根士丹利(Morgan Stanley)、高盛(Goldman Sachs)等投行将在未来几周与投资者沟通后，为Anthropic确定估值。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1793061032_1015.mp3"}